Tout le monde aime le chocolat. D’accord, eh bien, si ce n’est pas du chocolat, à tout le moins mâcher du chewing-gum, ou des collations salées, ou verser beaucoup de sirop sur leurs crêpes du matin. Qu’est-ce qui est encore mieux que ça? Quand le chocolat nous aide à gagner de l’argent, évidemment. Si vous vous demandez encore de quoi nous parlons, nous sommes ici pour examiner la performance de l’action de l’emblématique Hershey’s Chocolate. L’action a surperformé le S&P 500 (l’indice sur lequel elle est cotée) de plus de 40 % au cours de cette année, et dans cet article, nous expliquerons pourquoi cela s’est produit et à quoi pourraient ressembler les prochains mois.
Le S&P 500, abréviation de Standard and Poor’s 500, est un indice de marché répertoriant les 500 sociétés américaines les plus valorisées. Presque toutes ces entreprises se sont mal comportées tout au long de 2022, menant le Indice S&P 500 chuter de 18 % au cours de la dernière année. Regarde.
En janvier, il semblait que le S&P 500 avait en fait le potentiel d’une solide année 2022. Il y a eu un moment où les restrictions pandémiques ont été levées une par une, et les économies du monde entier ont donc commencé à rebondir après les retombées causées par COVID-19.
Mais, en février 2022, l’économie a reçu un nouveau changement de jeu. Le conflit militaire entre la Russie et l’Ukraine a détruit les espoirs d’une reprise post-pandémique – vous pouvez littéralement voir le point d’inflexion sur le graphique.
Le conflit a provoqué une crise énergétique sans précédent à un moment ponctué de contraintes sévères et généralisées de la chaîne d’approvisionnement. Les taux d’inflation n’ont cessé d’augmenter dans le monde entier, et la crise de l’énergie a considérablement aggravé cette situation. Les États-Unis ne font pas exception ici – à l’été 2022, l’inflation dans la région atteignait 8,6 %, ce qui en fait un record depuis 40 ans.
Ainsi, la Fed a fait ce qu’elle fait le mieux : elle a commencé à relever les taux d’intérêt, et chacune de ces hausses a provoqué des répercussions sur le marché.
Pendant tout ce temps, les marchés tombent dans une turbulence extrême qui semble ne connaître aucune limite – sauf Hershey, dont l’action se redresse.
Le graphique suivant est une comparaison entre Hershey et le S&P 500 – nous n’avons pas besoin d’en dire beaucoup plus pour que vous remarquiez l’ampleur de la différence, c’est assez clair.
Cette croissance ne s’est pas produite seulement au cours des 12 derniers mois. Regardons les changements à Hershey au cours des cinq dernières années.
Le titre a connu une augmentation de plus de 100 % au cours de cette période. On dirait que les gens sont obsédés par Hershey’s. Ce qui est juste, c’est délicieux, soyons honnêtes, mais l’évolution du cours de l’action est bien plus que cela et constitue une explication un peu plus complexe.
Hershey Co. se consacre à la fabrication et à la commercialisation de produits à base de chocolat ou de bonbons. Ses marques comprennent des noms célèbres comme le chocolat Hershey lui-même, Reese’s et Kisses, ainsi que des noms moins connus.
La force de la marque elle-même donne certainement à Hershey l’occasion d’augmenter le prix de ses produits pour contrer les effets d’un ralentissement économique, dans lequel nous pouvons dire en toute sécurité que nous sommes en ce moment. Dans le même temps, l’entreprise a également augmenté le nombre de points de vente, réduit les coûts du cacao alors que l’inflation s’est déchaînée, augmenté la production et ajouté de nouvelles unités de vente comme les collations salées.
Les décisions prises par la direction de Hershey permettent à l’entreprise d’élargir ses marges bénéficiaires pendant 10 ans supplémentaires, passant de 22,9 % fin 2021. Dans le même temps, Hershey est une action de croissance des dividendes et son activité ne dépend pas des saisons, elles sont non cyclique, ce qui est un bonus dans n’importe quel environnement. Ainsi, les investisseurs doivent tenir compte de plusieurs facteurs dans cette entreprise.
Mais, chaque rose a quelques épines. Le P/E de Hershey se situe à environ 29 – ce qui est assez élevé – et cela pourrait être un facteur inhibiteur pour la future hausse du cours de son action.
Même si Hershey n’est pas en mesure de poursuivre sur sa trajectoire de croissance impressionnante, l’action est souvent considérée comme un investissement solide compte tenu de la solidité de ses performances commerciales et de ses fondamentaux. Ce sont des facteurs particulièrement importants dans un marché instable aux États-Unis – un marché qui, selon les experts, est toujours surévalué même après les baisses de 2022.
La prévision générale pour Hershey par les analystes du monde entier est de +4,5 % pour les 12 prochains mois – et n’oubliez pas les savoureux dividendes. Plus important que le goût tentant du chocolat et des gains, assurez-vous de mener votre propre analyse avant d’ajouter cette action ou toute autre action à votre portefeuille.
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